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Serenity Bottleneck Hunter

把一个投资主题转成一份被忽视的上游瓶颈候选股名单 + 论证 + 目标价/时间框架。核心不是抄 Serenity 的票,而是复用他的逻辑去选新股。

📓 每条纪律是怎么用一次真实翻车换来的,见 reference/lessons.md。本文件只讲"做什么";完整事故复盘在那边,用 〔… → lessons.md#锚点〕 指过去。

何时用

• 用户给出一个主题/趋势,想要"沿这个方向能买什么"。
• 用户给一个上游环节/材料,想找对应的瓶颈公司。
• ❌ 不要用于:已知标的的纯财务分析、抄作业式"他买了啥"。

核心理念

逆向拆解供应链,在机构与分析师发现之前,埋伏那个无人察觉的上游瓶颈,用催化剂兑现。 alpha 来自"早于机构发现主题",不是抄到最低点。

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v0.2 工具入口

• 首次安装后可执行 python scripts/run_demo.py：不联网的历史演示，输出与正式跟踪表分开；说明见 examples/README.md。演示不替代真实研究。
• 实际 A 股／美股／港股取价与估值设置见 reference/DATA_SOURCES.md。保留来源、行情日期及质量提醒；不得按跳空幅度自行猜除权。
• 报告 SPEC 中相对路径从本技能根目录解析；可用 tracking_file 选择自己的 CSV。现有默认路径兼容保留。shell_from 缺省时使用内置模板，无需私库或驾驶舱。
• 发布前可用 python scripts/verify_report.py <报告> --scan <输入> --tracking <跟踪表> --strict 完整对账。严格模式的输入缺失和数字错配必须先解决。

可选驾驶舱

只有用户需要管理、跟踪或复盘已有研究时，才使用 cockpit/README.md 的本地驾驶舱。核心研究流程不依赖它。

默认 python cockpit/run.py 读取只读历史演示，不抓取行情。用户自己的研究须明确指定目录；报告 SPEC 的 out 与 tracking_file 应指向该目录。取价、告警核对和定时任务分别由用户手动触发或显式启用。驾驶舱的“猎手／覆盖”是显示范围，不是龙头视角。

个人目录的星级用 tracking/cross_theme_scan.py --input <个人跟踪表> --output <个人星级表> 重建，避免把公库历史样本的星级混入个人研究。

工作流(7 步)

Step 1 · 确认资本开支确定性 这个主题的钱为什么"一定"会花?规模、周期多长?需求确定性 > 个股故事性。先归类:Bottleneck(瓶颈)/ Disruption(颠覆)/ Evolution(演进)?(本 skill 主攻 Bottleneck)

• 标明需求来源:政府/国防(节奏慢、看订单与预算周期)还是商业(超大规模厂商 capex、节奏快)?二者估值锚与择时节奏不同,Step 6/7 据此调整。

Step 2 · 逆向拆链 + 广扫纪律(5 层产业链 + 跨主题 root + 可选第 6 层独有 IP) 列出 5 层 从下游到上游:下游对照 → 中游系统 → 中游器件 → 上游设备 → 上游材料/代工。跳过人人都盯的下游龙头。

• 必做"广扫供应商":除最上游材料层外,单独再搜一轮该主题的子系统/器件/卖铲子供应商,否则漏 ④ 原型标的。〔教训:商业航天漏 Redwire → lessons.md#redwire〕

• 广扫颗粒度:覆盖 5 层,每层至少 2-3 个标的。广扫不到位 ≠ 板块没机会 —— 停手前先问"是真没机会,还是没扫够"。〔教训:800VDC 6 只→15 只才挖出 STM → lessons.md#breadth-stm〕

• 跨主题 root 节点:ARM / CDNS / SNPS 放在 chain-viz 上方独立的"跨主题 root"小卡片,显示一次,不画进每个主题的产业链层(三家是所有芯片设计驱动主题共用的根)。〔教训:7 份报告 IP/EDA 层 100% 重复 → lessons.md#ip-eda-root〕

  <div class="cross-theme-root">
    <span class="label">跨主题 root(芯片设计驱动主题共用)</span>
    ARM ⭐⭐ + CDNS ⭐⭐ + SNPS ⭐⭐
  </div>
  

  其 ⭐⭐ 状态来自 tracking/cross_theme_index_snapshot.csv,不每个主题重画。

• 可选第 6 层 · 主题独有 IP/EDA 玩家(仅当主题真有独立玩家才画):

  • 自动驾驶 L4 → 真有独立 IP:MBLY(Mobileye 授权给 BMW/Audi/Geely)— 必须画
  • 个人 AI PC → ARM 在 PC 是真单源(Apple M + Qualcomm Snapdragon X + AMD AI300)— 保留画在产业链顶层 + 标本主题真单源
  • AI Agent / 物理 AI / AMR → 无独立 IP 玩家 → 不画第 6 层,root section 提一次即可
  • MLCC / 800VDC / 商业航天 → 不依赖芯片设计,完全跳过 IP/EDA
  • 凑数禁令:没有真独立玩家的主题不强制画第 6 层 —— IP/EDA 是 optional 不是 mandatory。