fx-hedging-strategy

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首次使用时： 读取 ../../CLAUDE.md 获取场景级配置（风险偏好/对冲工具/历史敞口数据）。

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/fx-hedging-strategy — 外汇对冲策略设计

Examples

→ 示例：用户说"我们对冲比例现在是 60%，想提高到 80%，帮我评估一下成本和效果"，系统应调用本技能，评估对冲比例调整的影响。

→ 示例：用户说"外汇对冲亏损超了预算，需要向 CFO 解释原因"，系统应调用本技能，分析对冲亏损原因并提供解释框架。

→ 示例：用户说"新的外汇对冲政策要覆盖 12 个月，帮我设计一套对冲策略"，系统应调用本技能，制定 12 个月外汇对冲策略。

第一步：敞口分析

外汇敞口识别：

□ 交易敞口（Transaction Exposure）：
  → 未来 [X] 个月内预期外币收支净额：
  → [USD] 净流入 [X] 万 USD
  → [EUR] 净流出 [X] 万 EUR

□ 会计敞口（Translation Exposure）：
  → 海外子公司报表折算风险敞口：
  → [美国子公司] 净资产 [X] 万 USD
  → [欧洲子公司] 净资产 [X] 万 EUR

□ 经济敞口（Economic Exposure）：
  → 收入/成本结构中隐含汇率风险：
  → [X]% 的成本以 [X] 计价，汇率波动 [1%] → 成本变动 [X] 万

敞口量化：

□ 净敞口汇总：
| 币种 | 敞口类型 | 金额（万） | 汇率敏感度（1%变动） |
|------|---------|----------|---------------------|
| USD | 交易 | [X] | [X] 万 |
| EUR | 交易 | [X] | [X] 万 |
| USD | 会计 | [X] | [X] 万 |

□ 敞口总评级：[高/中/低]

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第二步：自然对冲分析

自然对冲手段：

□ 收入/成本币种匹配：
  → 已有收入 [X] 万 USD，成本 [X] 万 USD
  → 净敞口 [X] 万 USD

□ 融资币种匹配：
  → 以 USD 借入美元债务，对冲 USD 收入敞口
  → 对冲金额 [X] 万 USD

□ 运营调整（如适用）：
  → 将部分供应商切换至 USD 计价，对冲 USD 敞口
  → 可调整比例 [X]%

□ 自然对冲后的剩余敞口：
  → [USD]：[X] 万（[原敞口] - [对冲]）
  → [EUR]：[X] 万

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第三步：金融对冲工具选择

对冲工具对比：

工具对比：
| 工具 | 优势 | 劣势 | 适用场景 |
|------|------|------|---------|
| 远期外汇合约 | 确定性高，无成本 | 缺乏灵活性 | 确定性强 |
| 外汇期权 | 灵活性高，上涨/下跌保护 | 期权费成本 | 不确定性高 |
| 货币互换 | 长期对冲效果好 | 需对手方，复杂 | 长期资产/负债 |
| 外汇掉期 | 短期流动性管理 | 成本不确定 | 临时调整 |

□ 推荐工具：[工具组合]
□ 选择理由：[描述]

对冲工具详细设计（如远期合约）：

□ 远期合约设计：
  → 币种：[USD/CNY]
  → 金额：[X] 万
  → 期限：[X] 个月
  → 远期汇率：[X]（即期 [X]）
  → 锁定成本/收益：[描述]

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第四步：对冲比例设计

对冲比例决策：

□ 对冲比例确定因素：
  → 风险管理目标：[完全对冲/部分对冲/投机性敞口]
  → 成本约束：[最高对冲成本/预算]
  → 市场观点：[认为汇率将升值/贬值]
  → 现金流可预测性：[高/中/低]

□ 分层对冲策略：
  → 确定敞口（已确认订单/合同）：[X]% 对冲
  → 很可能敞口（高概率预期）：[X]% 对冲
  → 可能敞口（估算）：[X]% 对冲

□ 对冲比例设计：
| 敞口类型 | 敞口金额 | 对冲比例 | 对冲金额 |
|---------|---------|---------|---------|
| 确定敞口 | [X]万 | [X]% | [X]万 |
| 很可能敞口 | [X]万 | [X]% | [X]万 |
| 可能敞口 | [X]万 | [X]% | [X]万 |

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第五步：成本与效果评估

对冲成本估算：

□ 远期合约成本：
  → 远期汇率 vs 即期汇率差：[点数]
  → 隐含成本/收益：[X] 万

□ 期权成本：
  → 期权费：[X]%（[X] 万）
  → 执行 vs 即期盈亏平衡点：[汇率]

□ 综合对冲成本：
  → 总对冲金额：[X] 万
  → 预计总成本：[X] 万
  → 成本占敞口比例：[X]%